2027년부터 새로운 국제회계기준인 IFRS 18이 도입되면 기업의 재무제표에 큰 변화가 찾아올 예정이에요. 특히 기업의 핵심 성과 지표인 ‘영업이익’의 정의가 근본적으로 달라지면서, 기업의 재무 보고 방식은 물론 투자자들의 분석 방식에도 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 이러한 변화에 발맞춰 기업들이 어떤 준비 전략을 세워야 할지, 그리고 투자자들은 새로운 기준을 어떻게 이해하고 활용해야 할지 함께 자세히 알아보도록 해요.
📋 IFRS 18, 왜 도입될까요?
2027년부터 IFRS 18이 도입되면 기업의 손익계산서가 크게 바뀔 예정이에요. 이는 단순히 숫자 몇 개가 바뀌는 것을 넘어, 영업이익을 계산하는 방식 자체가 근본적으로 달라진다는 것을 의미합니다.
주요 변화 배경 및 내용
- 도입 시기: 2027년부터 본격 시행되며, 기업들은 2025년부터 비교 재무제표 작성을 위한 준비를 시작해야 해요.
- 도입 목표: 국제회계기준위원회(IASB)는 기업 간 재무 성과 비교 가능성을 높이고, 전 세계적으로 재무제표를 더 쉽게 비교할 수 있도록 IFRS 18을 만들었어요.
- 영업이익 정의 확장: 기존에는 ‘매출액 – 매출원가 – 판매비와관리비’로 계산했지만, IFRS 18에서는 투자나 재무 활동과 관련된 손익을 제외한 나머지는 모두 영업이익으로 보게 된답니다.
- 영향: 기업의 ‘본업’ 성과를 보여주는 지표인 영업이익이 환율 변동이나 자산 매각 같은 외부 요인에 더 크게 영향을 받을 수 있어요.
실제로 많은 기업들이 기존 영업이익과 새 기준의 영업이익을 비교하며 큰 차이에 놀라곤 해요. 특히 공장이나 대규모 자산 매각이 잦은 기업들은 더욱 그렇죠.
이러한 변화는 기업의 재무 성과를 평가하는 방식에 근본적인 전환을 가져올 것으로 예상됩니다.
📊 핵심 변경 사항: 손익계산서 구조 변화
IFRS 18이 본격적으로 시행되면서 기업들의 재무 보고 방식에 큰 변화가 예상돼요. 특히 손익계산서의 중간 합계 표시와 항목 분류는 기업들이 가장 먼저 신경 써야 할 핵심 변경 사항입니다.
손익계산서 주요 변경점
- 중간 합계 의무 표시 강화: 영업손익, 재무손익, 법인세차감전손익, 당기순손익 등 주요 항목을 반드시 중간 합계로 표시해야 해요.
- 영업손익 정의의 확장: 기존 K-IFRS와는 완전히 달라지는데요. 투자 및 재무 범주에 속하지 않는 모든 손익을 포함하는 개념으로 바뀐답니다.
- 5가지 범주 분류: 모든 수익과 비용을 영업, 투자, 재무, 법인세, 중단영업의 5가지 범주로 명확하게 분류해야 해요.
항목 재분류 예시
| 구분 | 기존 K-IFRS 분류 | IFRS 18 예상 분류 | |
|---|---|---|---|
| 유형자산 처분손익 | 영업외손익 | 영업 범주 | |
| 기부금 | 영업외손익 | 영업 범주 | |
| 지분법손익 | 영업외투자 | 투자 범주 | |
| 유무형자산 손상차손 | 영업외손실 | 영업 범주 | |
| 외환손익 | 영업외손익 | 영업 범주 |
제가 컨설팅했던 한 기업은 기존에는 영업외로 처리했던 자산 처분 이익이 영업이익으로 편입되면서, 재무 담당자들이 분류 기준을 다시 세우느라 고심했어요.
이러한 변화는 기업의 손익계산서가 더욱 투명하고 비교 가능하게 만들어줄 것으로 기대됩니다.
💡 MPM 공시 의무화, 왜 중요할까요?
IFRS 18 도입으로 가장 눈에 띄는 변화 중 하나는 바로 ‘경영진 성과측정치(MPM)’ 공시 의무화예요. MPM은 조정 영업이익이나 EBITDA처럼 기업이 자체적으로 사용하는 성과 지표를 말하는데요, 이제부터는 이런 지표들을 재무제표 주석에 꼭 공개해야 한답니다.
MPM 공시의 중요성
- MPM 정의: 기업이 내부적으로 경영 성과를 평가하고 관리하기 위해 사용하는 비회계적 지표를 의미해요.
- 공시 목적: 투자자들에게 더 투명하고 신뢰성 있는 정보를 제공하고, 기업 간 성과 비교의 어려움을 해소하기 위함이에요.
- 투자자 활용: 투자자들은 MPM을 통해 기업이 어떤 기준으로 성과를 평가하고, 어떤 부분을 중요하게 생각하는지 파악할 수 있어요.
- 정보 신뢰도 향상: 기업이 IR 자료 등에서 제시하는 정보와 재무제표의 일관성을 확인하여 정보의 신뢰도를 높일 수 있습니다.
과거에는 기업마다 제각각인 MPM 때문에 투자자들이 객관적으로 비교하기 어려웠어요. 이제는 주석을 통해 공식적으로 비교할 수 있게 되어 훨씬 투명해질 것 같아요.
앞으로 기업들이 MPM을 어떻게 정의하고 활용하는지 꼼꼼히 살펴보는 것이 중요해질 거예요.
📈 기업과 투자자, 무엇이 달라질까요?
2027년부터 IFRS 18이 시행되면, 기업의 재무 보고 방식에 큰 변화가 있을 예정이에요. 특히 영업이익을 어떻게 정의하고 표시할지가 핵심인데, 이게 기업의 재무제표를 보는 눈과 투자 전략에도 영향을 줄 수 있다는 점을 알아야 해요.
IFRS 18 도입의 주요 영향
- 재무 보고 표준화: 기업들이 ‘영업이익’을 계산하는 방식을 표준화하여, 투자자들이 기업의 실제 경영 성과를 더 잘 파악할 수 있도록 돕습니다.
- 기업 간 비교 용이성: 모든 기업이 동일한 기준으로 영업이익을 산출해야 하니, 투자자들이 기업 간의 성과를 더 쉽고 정확하게 비교할 수 있게 될 거예요.
- 영업이익 변동성 증가: 외환차손이나 대규모 M&A로 인한 영업권 손상차손 같은 항목들이 영업이익에 직접 반영되어 일부 기업은 영업이익이 감소하거나 적자로 전환될 수도 있어요. (예: SK이노베이션)
- 영업이익 증가 효과: 반대로, 외환차익이 큰 기업들은 영업이익이 증가하는 효과를 볼 수도 있습니다. (예: 한화비전)
- ‘이익의 질’ 분석 중요성: 기업이 어떤 활동을 통해 수익을 냈고, 어떤 위험을 감수했는지 꼼꼼하게 따져봐야 하는 시대가 올 거예요.
한 투자 세미나에서 IFRS 18 도입 후 특정 기업의 영업이익이 크게 변동할 수 있다는 분석을 들었어요. 단순히 숫자가 아닌, 그 배경을 이해하는 것이 정말 중요해질 것 같아요.
결국, IFRS 18은 투자자들에게 더 많은 정보와 분석 능력을 요구하는 변화라고 할 수 있어요.
🏭 업종별 희비 교차, 어디가 유리할까요?
IFRS 18 도입으로, 기업들의 영업이익 계산 방식이 확 달라질 예정이에요. 특히, 주요 항목들의 변화가 예상되면서 업종별로 희비가 엇갈릴 것으로 보입니다.
업종별 예상 영향 분석
- 영업이익률 하락 가능성 업종:
- 주요 업종: 석유화학, 철강, 2차전지, 항공, 해운, 소매유통, 통신업 등.
- 주요 요인: 환율 변동, 자산 손상, 재고 평가손실에 민감하게 반응하여 영업이익 변동성이 커지고 평균 영업이익률이 하락할 수 있어요.
- 추가 위험: 과거 대규모 M&A를 진행했던 기업들은 영업권 손상차손 발생 시 영업이익이 크게 감소할 위험이 있습니다.
- 상대적 긍정적 영향 업종:
- 주요 업종: 건설업, 조선업.
- 주요 요인: 해외 프로젝트에서 발생하는 환차익이나 개발사업 이익이 영업손익에 포함되면서, 오히려 영업이익이 개선될 여지도 있어요.
- 2차전지 업종: 환차익 효과로 영업이익률이 개선될 수 있다는 전망도 있습니다.
업종별 IFRS 18 예상 영향 요약
| 업종 | 예상 영향 | 주요 영향 요인 | |
|---|---|---|---|
| 석유화학, 철강, 항공 등 | 영업이익률 하락 가능성 | 환율 변동, 자산 손상, 재고 평가손실 | |
| 건설, 조선업 | 영업이익 개선 가능성 | 해외 프로젝트 환차익, 개발사업 이익 |
제가 아는 한 해운업체는 IFRS 18 도입 후 환율 변동에 따른 영업이익 변동성이 커질 것을 우려해, 내부적으로 환헤지 전략을 재검토하고 있다고 해요.
결론적으로, IFRS 18 도입은 업종별로 다양한 영향을 미칠 것으로 예상되므로, 각 기업은 자사의 특성을 면밀히 분석해야 합니다.
🔍 투자자라면, 이렇게 분석하세요!
IFRS 18 시대에 재무제표, 어떻게 봐야 할까요? 이제 단순히 ‘숫자’만 보지 말고, 기업의 ‘진짜 얼굴’을 읽어내는 새로운 시각이 필요해요. IFRS 18 도입으로 손익계산서가 완전히 새로워지면서, 투자자들은 기업의 이익을 꼼꼼하게 분석해야 성공적인 투자를 할 수 있게 되었답니다.
IFRS 18 시대의 새로운 투자 분석법
- 이익의 원천 파악:
- 내용: 기존에는 영업이익이 얼마인지가 중요했지만, 이제는 영업, 투자, 금융 활동별로 손익이 어떻게 구성되어 있는지 살펴봐야 해요.
- 팁: 영업활동이 아닌 자산 매각으로 큰 이익을 냈다면, 이는 지속 가능한 수익이라고 보기 어렵습니다.
- MPM 지표 꼼꼼히 분석:
- 내용: 기업이 자체적으로 제시하는 ‘조정 EBITDA’나 ‘핵심 영업이익’ 같은 MPM 지표를 꼼꼼히 따져봐야 해요.
- 팁: IFRS 18에서는 이러한 지표를 주석에 의무적으로 공시해야 하므로, 공식적인 손익 항목과 어떤 차이가 있는지 비교 분석하는 것이 중요합니다.
- 업종별 특성 고려:
- 내용: 금융업은 금융활동 자체가 영업활동과 밀접하게 관련되어 있어 손익 분류가 복잡할 수 있어요.
- 팁: 동일한 수치를 보더라도 업종에 따라 의미가 달라질 수 있다는 점을 명심하고, 동종 업계 기업들과 비교 분석하는 것이 중요하답니다.
최근 한 투자 스터디에서 IFRS 18 도입 후 특정 기업의 영업이익이 급증한 사례를 분석했는데, 알고 보니 일회성 자산 매각 이익이 크게 반영된 것이었어요. 이익의 질을 따지는 게 정말 중요하더라고요.
IFRS 18은 투자자들에게 더 많은 정보와 분석 능력을 요구하는 변화이므로, 새로운 접근법을 익히는 것이 필수적입니다.
📝 기업의 필수 준비 전략 3가지
IFRS 18 도입은 이제 선택이 아닌 필수 과제가 되었어요. 2027년부터 시행되는 이 변화에 발맞춰 우리 기업들은 어떤 준비를 해야 할까요? 단순히 회계 기준이 바뀌는 것을 넘어, 기업의 재무 보고 방식 자체가 혁신되는 만큼, 선제적인 대응 전략이 정말 중요하답니다.
IFRS 18 시행을 위한 기업의 준비 전략
- 영향 시뮬레이션 및 시스템 정비:
- 내용: 새로운 기준이 우리 회사 재무제표, 특히 영업이익에 어떤 영향을 미칠지 꼼꼼하게 따져봐야 해요.
- 사례: SK이노베이션처럼 외환 변동에 민감한 기업은 외화 부채 평가손실이 커져 적자로 전환될 수도 있고, 한화비전처럼 외환차익이 큰 기업은 흑자 전환의 기회를 잡을 수도 있어요.
- 준비: 예상되는 변화를 바탕으로 회계 시스템을 정비하고, 새로운 계정 분류에 맞춰 내부 프로세스를 재설계해야 합니다.
- 투자자와의 소통 전략 재정비:
- 내용: 영업이익 변동성이 커질 수 있다는 점을 투자자들에게 솔직하게 알리고, 새로운 성과 측정 지표(MPM)를 활용해 우리 회사의 진짜 경쟁력을 보여주는 거죠.
- 사례: 롯데하이마트처럼 과거 M&A로 인해 영업권 손상차손이 발생했던 기업은, IFRS 18 도입 후 핵심 영업이익이 감소할 수 있다는 점을 투자자들에게 미리 설명하고, MPM을 통해 회사의 펀더멘털을 명확히 전달해야 해요.
- 전사적 TF 구성 및 협력:
- 내용: IFRS 18 도입은 회계팀만의 문제가 아니라는 점을 명심해야 해요. 전사적인 TF를 구성해서 회계, 재무, IT, IR, 법무팀이 함께 머리를 맞대고 준비해야 성공적으로 변화에 적응할 수 있답니다.
- 시기: 2025년부터는 비교 재무제표 작성을 위한 준비를 시작해야 하니, 지금부터 차근차근 준비해 나가는 것이 중요해요.
제가 참여했던 한 기업의 IFRS 18 TF에서는 각 부서의 의견을 조율하는 데 많은 시간을 할애했어요. 단순히 회계 기준을 바꾸는 것을 넘어, 기업의 모든 프로세스를 점검하는 계기가 되었죠.
이러한 선제적인 준비와 전사적인 협력을 통해 기업들은 IFRS 18이라는 변화를 성공적으로 헤쳐나갈 수 있을 거예요.
📌 마무리
IFRS 18 도입은 기업의 재무제표, 특히 영업이익 정의에 근본적인 변화를 가져오며, 이는 기업의 재무 보고 방식과 투자자들의 분석 전략에 지대한 영향을 미칠 거예요. 새로운 기준은 재무 정보의 비교 가능성과 투명성을 높이는 긍정적인 효과를 기대할 수 있지만, 동시에 기업에게는 선제적인 준비와 대응 전략을, 투자자에게는 더욱 심층적인 분석 능력을 요구한답니다.
기업들은 영업이익 변화 시뮬레이션, 회계 시스템 정비, 투자자와의 적극적인 소통, 그리고 전사적인 협력을 통해 IFRS 18이라는 변화를 성공적으로 헤쳐나가야 해요. 투자자들 역시 단순히 숫자에만 의존하기보다, 이익의 원천과 경영진 성과측정치(MPM)를 꼼꼼히 분석하며 ‘이익의 질’을 파악하는 새로운 접근법을 익혀야 할 거예요. IFRS 18 도입은 모두에게 더 투명하고 신뢰할 수 있는 재무 정보를 제공하는 기회가 될 수 있기를 기대합니다.
자주 묻는 질문
IFRS 18 도입 시기가 언제인가요?
IFRS 18은 2027년부터 도입될 예정입니다. 기업들은 2025년부터 비교 재무제표 작성을 위한 준비를 시작해야 합니다.
IFRS 18 하에서 영업이익의 정의는 어떻게 바뀌나요?
기존에는 ‘매출액 – 매출원가 – 판매비와관리비’로 계산했지만, IFRS 18에서는 투자나 재무 활동과 관련된 손익을 제외한 나머지는 모두 영업이익으로 간주됩니다.
경영진 성과측정치(MPM)는 무엇이며, 왜 공시해야 하나요?
MPM은 조정 영업이익이나 EBITDA처럼 기업이 자체적으로 사용하는 성과 지표입니다. IFRS 18은 투자자들에게 더 투명하고 신뢰성 있는 정보를 제공하기 위해 MPM 공시를 의무화했습니다.
IFRS 18 도입이 기업의 재무 보고에 미치는 영향은 무엇인가요?
IFRS 18은 기업들이 영업이익을 계산하는 방식을 표준화하고, 투자자들이 기업의 실제 경영 성과를 더 잘 파악할 수 있도록 돕습니다. 또한, 기업들은 모든 수익과 비용을 영업, 투자, 재무, 법인세, 중단영업의 5가지 범주로 명확하게 분류해야 합니다.
투자자는 IFRS 18 시대에 재무제표를 어떻게 해석해야 할까요?
투자자는 기업의 이익이 어디서 발생했는지, 기업이 제시하는 MPM 지표는 무엇인지, 그리고 업종별 특성을 고려하여 재무제표를 분석해야 합니다.